SPAK(SPAC ETF) and SPAC(Special Purpose Acquisition Company)

오늘은 SPAC과 SPACs에 투자하는 SPAK(The first SPAC ETF)에 대해 정리를 해보고자 한다. 

 

What are SPACs? 

• SPACs are companies with no commercial operations that are established solely to raise capital from investors for the purpose of acquiring one or more operating businesses.

▶ 스펙(SPAC)은 하나이상의 운영사업(상장하지 않은 회사)를 인수하기 위해 투자자들로부터 자본을 조달하기 위해 설립된 상업적인 운영이 없는 회사입니다. 즉, 다른 회사를 인수 혹은 합병하기 위한 페이퍼 컴퍼니이다. 

 

 

KEY TAKEAWAYS

• A special purpose acquisition company is formed to raise money through an initial public offering to buy another company.
• At the time of their IPOs, SPACs have no existing business operations or even stated targets for acquisition.
• Investors in SPACs can range from well-known private equity funds to the general public.
• SPACs have two years to complete an acquisition or they must return their funds to investors.

 

How a SPAC Works 

SPACs are generally formed by investors, or sponsors, with expertise in a particular industry or business sector, with the intention of pursuing deals in that area. In creating a SPAC, the founders sometimes have at least one acquisition target in mind, but they don't identify that target to avoid extensive disclosures during the IPO process. (This is why they are called "blank check companies." IPO investors have no idea what company they ultimately will be investing in.) SPACs seek underwriters and institutional investors before offering shares to the public.

 

The money SPACs raise in an IPO is placed in an interest-bearing trust account. These funds cannot be disbursed except to complete an acquisition or to return the money to investors if the SPAC is liquidated

. A SPAC generally has two years to complete a deal or face liquidation. In some cases, some of the interest earned from the trust can be used as the SPAC's working capital. After an acquisition, a SPAC is usually listed on one of the major stock exchanges

 

▶ 보통 투자자들로 부터 자금을 보아서 IPO 를 앞두고 있는 회사나, 하고 싶어 하는 회사를 상대로 인수 합병을 통해 바로 상장 시킬 수 있으며, 2년이라는 기간이 정해져 있는 만큼 그 전에 인수/합병을 하지 못하면 투자받은 자금을 다시 돌려 주어야 합니다. 

합변 이후에는 투자한 자금만큼 합병/인수된 회사의 지분을 갖게 되는 형태입니다. 

 

 

What is the SPAK?

SPACs에 투자하는 ETF

 

Why the Defiance SPAK ETF?  

• Picking the winners of individual SPACs can be very difficult, however the ETF structure allows investors to access the most liquid SPAC IPOs in a diversified basket.  SPAK allows both financial advisors and retail investors to participate in an IPO private equity style of investing which is usually only available to large financial institutions. The ETF currently has 107 holdings, rebalanced on a quarterly basis. An 80% weighting is applied to IPO companies derived from SPACs and 20% is allocated to common stock of newly listed Special Purpose Acquisition Companies (“SPACs”), ex-warrants. Newly IPO companies derived from SPACs will be screened monthly and SPACs quarterly

▶ 다른 ETF들 처럼 개별 SPAC를 분석해서 투자하기 힘들기 때문에 이런 ETF를 만들어서 분산된 구조로 투자할 수 있게 만들어 놓은 상품으로 생각하면된다. 현재는 107개 SPACs로 포트를 꾸리고 있으며 분기별로 리발란씽(재조정)을 하고 있다. SPAC에서 파생된 IPO회사에는 80%의 가중치가 적용되고, 20%는 신규 상장된 특수 목적회사의 보통주로 배당됩ㅂ니다. SPAC에서 파생된 신규 IPO업체는 월별, SPAC는 분기별로 심사합니다.  

 

현재 주가 및 간략한 정보

 

Fund details

 

상위 보유 종목

전체 보유 종목 및 링크 공유

SPAK-2021-01-25.xls

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www.defianceetfs.com/SPAK

 

The First SPAC ETF Defiance Next Gen SPAC Derived ETF

SPAK에 대한 나의 의견

- SPAC 기업에 개별적으로 투자하여 위험을 줄 일 수 있는 ETF이다. 

- 상장되거나 합병 또는 인수 되지 않는다면 상장 페지되는 3가지 경우입니다. 미국의 경우 성공률은 70%수준이기 때문에 관심은 있으나 본업이 바빠 분석에 많은 시간을 투자하기 힘든 분들의 경우는 이런 ETF에 투자하는것도 괜찮다고 생각됩니다.